近日，市场调研机构WitsView的最新数据显示，5月上旬，电视、笔电及显示器三类应用面板价格持续走高，预期6月仍将延续上涨趋势。
国内券商对此轮涨价周期更为乐观。华创证券认为，今年行业需求依然旺盛，显示需求持续向好，IT类需求维持强势，电视大尺寸趋势加速，短周期看供需依然偏紧，全年看面板价格有望持续上涨。
这一轮价格上涨最直接的影响，就是面板龙头厂商的盈利得到大幅改善。从今年一季度财报来看，A股的“面板双雄”表现不俗。其中，TCL科技（000100.SZ）归母净利润24.04亿元，同比增长488.97％；京东方（000725.SZ）实现归母净利润51.82亿元，规模已赶超2020年全年。
东北证券认为，2021年将是面板龙头业绩兑现大年，业绩环比改善预期强烈。
前不久，平板电视涨价超10％的话题登上微博热搜。据央视财经报道，由于原材料价格上涨和显示面板供应紧张，平板电视的价格在今年五一期间未降反涨，部分中高端机型价格上涨幅度已超过千元。
值得注意的是，此轮终端价格上涨距离上一次普涨仅相隔8个月。
2020年下半年，三星宣布加速出清LCD产能，同时期疫情在欧美地区造成的影响持续扩大，显示面板上游产业链产能收缩严重，液晶面板价格进入上升通道。进入8月份，多家电视机品牌无法承担成本压力，陆续宣布涨价。
而此轮价格上涨并未影响终端市场的销量。欧盟与北美在疫情期间的经济刺激政策让终端市场表现强劲，欧美批发商、零售商库存下降速度要远远快于终端产出速度。
库存处于低水平并未让终端厂商采取激进的采购策略。Omdia的一份报告指出，2020年第4季度，电视机厂商整体库存情况仍维持在安全线之下。
不过，终端厂商的态度很快发生了转变。去年12月NEG玻璃基板工厂停电、今年2月旭硝子工厂爆炸等突发性事导致上游原材料供应进一步紧张，终端厂商开始出现恐慌性备货，行业内主动回补库存的周期也随之全面开启。Omida数据显示，韩国电视厂商和中国大陆今年二季度的液晶面板采购量分别同比增长了32％和36％。
在有效供给受限、终端市场需求旺盛背景下，行业供需格局得到改善，周期性波动随之减弱，以京东方和TCL科技为代表的头部企业开始显现其成长属性。
方正证券首席分析师陈杭认为，两大面板龙头企业已经由周期跨入到准成长，未来将达到真正的成长状态。预计上半年市场供需仍持续偏紧，龙头厂商业绩确定性较高，行业中长期投资机会明确。
陈杭指出，买入京东方和TCL科技，买的不是“涨价”而是“定价”，是中国在半导体领域第一次获得全球范围的绝对“定价权”，买的不是短期利润暴涨，而是面板行业无与伦比护城河背后的可预期的大额“永续现金流”。
京东方一季报显示，公司实现营收约496.55亿元，同比增长107.87％；归母净利润约51.82亿元，同比大增814.46％，其中显示事业占公司整体营收比例高达97.36％。
“面板双雄”中的另一家公司，TCL科技一季度的表现也十分亮眼，期内实现营业收入321.44亿元，同比增长133.91％；归母净利润24.04亿元，同比增长488.97％。
其中，TCL科技的大尺寸业务规模优势持续扩大，市场地位进一步提升，效率效益全球领先。期内实现销售收入120.72亿元，同比增长94.9％，净利润环比增长52.96％。
部分券商认为，面板双雄的业绩表现有望持续全年乃至数年。这其中既有显示价格持续上涨的影响，也得益于两家龙头企业未来规划的产能释放。
信达证券认为，从需求侧来看，北美市场受益于政府1.9万亿美元刺激政策，对显示市场保持了旺盛的需求，同时，今年全球大型体育赛事相继确定举行也让全年电视需求形成良好的预期，电视厂商们的备货力度将大幅超过往年。
从供给端来看，物料短缺仍是制约面板出货的关键因素，玻璃基板供给持续偏紧，显示驱动IC供不应求。Omdia认为，一些面板厂已处于驱动IC零库存甚至负库存状态，受物料短缺影响，全球面板厂产出或将于4月小幅减少，供需关系也会进一步紧张。
与此同时，国内高世代的产能预计将在今年下半年得到释放。京东方B17产线将在今年二季度末实现120K/月的规划产能，TCL华星的T7产线将于今年年末实现一期满产，达到60K/月。从过去的市场表现来看，两条高世代线投产势必会让市场的有效供给进一步向头部企业集中。
值得一提的是，TCL科技此前收购的苏州三星产线（t10项目）也已于3月完成股权交割的各项工作，预计将在今年第二季度并入TCL科技合并报表范围。TCL科技的整体产能规模和利润水平有望在今年的二、三季度迎来爆发式增长。
另一方面，在大尺寸面板产能扩张接近尾声的同时，国内面板厂商也开始积极拓展利润更高的中小尺寸面板市场。
前不久，TCL科技发布公告称，将新建一条8.6代氧化物半导体显示器件生产线（t9项目），主打中尺寸高附加值IT显示面板，设计产能达180K/月。同时，主打小尺寸AMOLED面板的t4产线的二、三期工程也在紧锣密鼓地建设之中。
信达证券首席分析师方竞预计，伴随面板涨价、产能释放和资产并表，TCL科技2021、2022和2023年的归母净利润分别有望达到120.46亿元、137.87亿元和157.65亿元。
